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BOT融资概述 |
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| 作者：房地产律师 发表时间：2008年 版权：房地产律师 免费法律咨询>> | 房地产法律网推荐 |
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BOT融资概述 BOT 是英文“build－operate－transfer”的缩写，译意为“建设一经营一转让”，是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。bot方式，即投资、建设与经营管理方式，不仅在发达国家取得了很大成功，而且在发展中国家也有一定程度的进展。bot方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。bot方式有传统的bot与发展了的bot之分。传统bot的概念指“政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护，在协议规定的特许期限内，这个私人企业向设施使用者收取适当的费用，由此来回收项目的投融资，建造、经营和维护成本并获取合理回报；政府部门则拥有对这一基础设施的监督权、调控权；特许期届满，签约方的私人企业将该基础设施无偿移交给政府部门。”发展了的bot指自bot在80年代兴起后，经过十几年的发展，己衍生出20多个变种，其中比较有名的有boot，即“建设、拥有、经营与转让”，boo，即“建设、拥有与经营”等。(www.fangchan100.com) BOT的发展变化，正好说明了bot方式有很强的生命力，它不仅在发达国家，而且在发展中国家，都得到了较为广泛的应用，特别是亚大的一些国家竞相采用bot进行基础设施建设。据国际有关机构估计，现在大约有180个bot项目在发展中国家实施。(www.fangchan100.com) 以bot 这种方式进行项目融资有时被认为是在推行私营化，但这种看法是有失偏颇的。因为除非项目的特许经营期基本上接近于其寿命，否则项目最终还是要归还给相应的政府机构，并由它占有并运营一段时间的。因此，我们不妨把bot看作是政府把一个公用事业项目的开发和经营权暂时移交给了私营企业或私营机构。换句话说，在bot这种形式中，项目任何一方对项目的所有权都是阶段性的。当然，如果从广义看，bot包括boo方式和其它一些变形，其中boo项目等可以认为是私营项目。对政府来说，以bot方式融资的优越性主要表现在以下几个方面： （1）减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对国家有重大战略意义的项目进行投资。bot融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。(www.fangchan100.com) （2）把私营企业中的效率引人公用项目，可以极大地提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。(www.fangchan100.com) （3）对于发展中国家来说，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对东道国长远的经济发展会产生积极的影响。(www.fangchan100.com) 对于那些具有很强社会性的项目如交通或能源项目，bot是一种非常理想的融资方式。在这种融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目公司签署特许权协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者。但并不是所有的bot项目都需要政府亲自出面，我国的广东沙角日电站是早期以bot方式进行的一个项目，这个项目的特许权是通过一家有政府背景的企业和在香港注册的合资公司之间的合作协议中授予的。(www.fangchan100.com) 另外，如果项目专设公司完全是为了从政府那里得到项目而设立的，而它又要承担相当的法律义务，那么政府就希望项目发起方对专设公司给予一定的担保和支持。从政府的角度看，在运用bot方式时，项目公司必须确保以下事项： （1）在整个特许经营期内提供足够的服务； （2）达到有关的安全和环保标准； （3）对消费者和用户的收费是合理的； （4）经常对机器和设备进行维修、保养，使它们能够正常工作并安全移交。(www.fangchan100.com) 同样，项目发起方也希望政府能在某些情况下对项目给予照顾和扶持，譬如为项目提供必要的配套设施（道路、电力等）或保证项目的换汇需求等。它们也会尽可能地得到政府的某种许诺，保证政府不会做出违背协议或其它对项目不利的事。(www.fangchan100.com) 在bot 项目中，贷款银行同样是项目融资谈判的主角之一。特许协议对项目风险的分配起很大作用，政府和项目公司进行协商谈判时应该充分考虑到贷款银行对协议可能作出的反应。由于在bot项目中东道国政府一般不直接同贷款银行发生联系，它们双方有着各自不同的利益，因此项目发起方应该充分考虑到它们之间的矛盾，做好它们之间的协调、沟通工作。(www.fangchan100.com) 第一步：项目发起方成立项目专设公司（项目公司），专设公司同东道国政府或有关政府部门达成项目特许协议。(www.fangchan100.com) 第二步：项目公司与建设承包商签署建设合同，并得到建筑商和设备供应商的保险公司的担保。专设公司与项目运营承包商签署项目经营协议。(www.fangchan100.com) 第三步：项目公司与商业银行签订贷款协议或与出口信贷银行签订买方信贷协议。出口信贷银行为商业银行提供政治风险担保同时，贷款方得到项目本身的资产担保。项目本身可以用作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和其它项目协议等。(www.fangchan100.com) 第四步：进入经营阶段后，项目公司把项目收入（比如：依照销售合同所得和销售收入以及道路、隧道和桥梁的通行费等）转移给一个担保信托。担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款。(www.fangchan100.com) （版权声明：本站内容、观点、评论均由律师严格审核编辑，供法律爱好者学习参考，如需转载，必须注明《来源：房地产法律网www.fangchan100.com》，转载本站内容未标明来源的均视为侵权，本站将定期调查侵权情况，一旦发现，将通过法律措施严惩侵权者。*欢迎网友举报*） |
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